融資與投資借款利息：Form 4952 投資利息扣除

簡短的答案

為了買投資而借款所支付的利息，例如融資利息或投資貸款利息，屬於投資利息。如果你採用分項扣除，可以在 Schedule A 上扣除，但以你當年的淨投資所得為上限。你在 Form 4952 上計算這個上限，不能扣除的金額可以結轉。

哪些算投資利息

投資利息是指借款（或部分借款）中可分攤到投資用財產的已付或應計利息；投資用財產是指在營業以外產生利息、股利、年金或權利金，或你為了獲利而持有的財產。它不包括：

• 房屋貸款利息（合格住宅利息）或其他個人利息；
• 可分攤到被動活動（例如大多數出租活動）的利息；
• 資本化的利息；
• 用來購買或持有免稅投資的借款利息。

重點在於借來的錢怎麼使用。如果一筆貸款用於多種用途，利息可能需要分攤。

淨投資所得上限

你的扣除額以淨投資所得為上限：投資所得減去利息以外的投資費用。在 Form 4952 上：

• 投資所得包括投資財產的應稅利息與一般股利，但不包括合格股利或資本利得淨額，除非你選擇把它們算進去。
• 投資費用是與產生投資所得直接相關、可扣除的費用。顧問費等大多數費用屬於雜項分項扣除額，不能扣除。

合格股利與資本利得的選擇

你可以選擇把部分或全部合格股利與資本利得淨額算進投資所得（Form 4952 第 4g 行）。這會提高你的扣除上限，但選擇的金額不再適用 0%、15% 或 20% 的資本利得稅率，而要按一般稅率課稅。這項選擇只有經 IRS 同意才能撤銷，所以要先比較兩種做法的稅額。如果你做了選擇，要用 Schedule D Tax Worksheet 計算稅額。

範例（說明用，2025 年）

Ana 與 Ben 夫妻合併申報並採用分項扣除。他們支付了 $8,000 的融資利息。投資所得包括 $2,000 的應稅利息與 $5,000 的一般股利（其中 $4,000 是合格股利），另有 $10,000 的長期資本利得。他們沒有其他投資費用，也沒有結轉金額。

不做選擇時，他們扣除 $3,000，並結轉 $5,000。做了選擇，他們現在就能扣除全部 $8,000，但有 $5,000 的合格股利或資本利得要按一般稅率課稅，而不是較低的稅率。哪一種比較好，取決於他們的稅率級距，以及預期以後年度是否還有投資所得。

什麼時候不需要 Form 4952

如果下列全部符合，你就不需要填 Form 4952：

• 你的利息與一般股利投資所得減去合格股利後，大於你的投資利息費用；
• 你沒有其他可扣除的投資費用；而且
• 你沒有前一年未准扣除的投資利息結轉。

2025 與 2026 年的差別

哪些已立法、哪些是草案：2026 年的這項變動是已立法的法律。如何在稅表上適用，則來自 2026 年 Form 8960 填寫說明草案，其中說明了新的第 68 條工作表，並指出這項限制一般適用於最高稅率級距的人。依 Rev. Proc. 2025-32，2026 年 37% 級距從應稅所得超過下列金額開始：單身與戶長 $640,600，夫妻合併申報 $768,700，夫妻分開申報 $384,350。報稅前請查看正式的 2026 年表格與填寫說明；本文不計算 2026 年的限制金額。

常見錯誤

• 把房屋貸款利息當作投資利息扣除，或反過來。
• 沒有做選擇卻把合格股利算進投資所得。
• 沒有比較做與不做選擇的稅額就做選擇。
• 忘了追蹤 Form 4952 第 7 行的結轉金額。
• 把顧問費當作投資費用扣除。